Langkah pertama dalam dunia manajemen portofolio & investasi adalah menghindari tindakan yang tidak diperhitungkan. Penggunaan Layanan Manajemen Portofolio dapat bermanfaat karena memungkinkan para ahli untuk memenuhi investasi yang dimiliki guna memenuhi target keuangan yang telah ditentukan. Artikel ini akan membantu Anda mengungkap cara kerja PMS dengan mengeksplorasi fitur-fitur utamanya serta permasalahannya, sehingga pada akhirnya, Anda akan mudah mengevaluasi apakah kompromi harus dilakukan terkait PMS sesuai dengan kebutuhan investasi spesifik Anda.
Apa itu PMS?
Layanan Manajemen Portofoliojuga dikenal sebagai PMS, adalah layanan investasi tempat SEBI mendaftarkan manajer portofolio yang mengelola dan memperdagangkan investasi klien. Penyedia PMS, biasanya bank atau perusahaan investasi independen, membuat, mengelola, dan memodifikasi portofolio investasi sesuai dengan profil risiko dan tujuan keuangan klien mereka. Bagi HNI atau mereka yang memiliki kebutuhan finansial yang kompleks, PMS bisa menjadi pilihan yang lebih baik dibandingkan reksa dana yang sifatnya lebih seragam dan restriktif.
Jenis-jenis PMS
- PMS diskresi: Berdasarkan kebijakan PMS, klien memberikan izin penuh kepada manajer portofolio untuk melakukan investasi atas nama mereka, dengan tunduk pada kepatuhan terhadap pedoman yang sesuai. Jika seseorang adalah salah satu pemegang saham, pendekatan ini ideal bagi mereka karena mereka tidak ingin mengambil keputusan sendiri.
- PMS Non-Diskresi: Dalam format ini, klien berhak atas pemungutan suara akhir meskipun manajer memberikan saran jika diperlukan. Format ini paling cocok bagi investor yang tidak ahli dalam mencari keuntungan namun tetap ingin tetap mengontrol pengelolaan portofolionya sendiri.
Komponen Utama PMS
- Konstruksi Portofolio
Penyedia PMS membangun portofolio aset yang mungkin mencakup investasi alternatif atau kelas aset seperti saham dan obligasi. Portofolio aset dibuat dengan tujuan tertentu seperti apresiasi modal, perolehan pendapatan, atau manajemen risiko. - Alokasi dan Penyeimbangan Kembali Aset
Alokasi aset adalah persentase dari satu kelas aset seperti ekuitas atau aset pendapatan tetap yang akan ditugaskan ke portofolio tertentu. Aset matang dan berkinerja dengan cara berbeda sehingga membuat tingkat risiko portofolio menjadi dinamis. Penyeimbangan ulang diperlukan dari waktu ke waktu untuk memastikan total alokasi semua variabel ini tetap sesuai dengan desain awal, atau desain baru yang disetujui, untuk mendapatkan keuntungan terbaik namun dengan tingkat risiko yang sama dengan yang telah disepakati. - Manajemen Risiko
Risiko dikelola oleh layanan pms karena fakta bahwa erosi modal tidak dapat diterima. Modal tidak terkonsentrasi pada satu sektor, satu geografi, atau satu kelas aset untuk mencegah wilayah mana pun terkena dampak resesi yang sangat besar.
Manfaat Berinvestasi dalam PMS
1. Keahlian Profesional
Penyedia PMS karena pengalaman pasarnya yang luas bisa sangat berguna terutama bagi orang-orang yang tidak memiliki waktu atau keahlian untuk memantau dan mengelola portofolio PMS mereka secara rutin.
2. Kustomisasi
Berbeda dengan reksa dana atau bahkan portofolio kelolaan lainnya karena sifatnya yang mudah dikelola. Kompleksitas setiap portofolio ditentukan oleh tujuan klien, apakah itu pertumbuhan, pendapatan, atau pelestarian aset. Tingkat penyesuaian sangat membantu bagi HNI dengan kebutuhan finansial yang beragam.
3. Diversifikasi
Terdapat kelas aset, sektor, dan penyebaran geografis yang dapat digunakan oleh PMS sebagai bagian dari strategi diversifikasinya, yang dapat membantu mengurangi risiko dan meningkatkan keuntungan dalam jangka panjang.
4. Kenyamanan
Klien dapat menghilangkan kerumitan melihat pasar setiap hari dan melakukan analisis atau membuat keputusan investasi berkala dengan mengeksternalisasikan manajemen portofolio. Manfaat PMS adalah melibatkan manajemen profesional tanpa perlu keterlibatan klien terus-menerus.
Kerugian Berinvestasi dalam PMS
1. Biaya PMS yang Lebih Tinggi
Layanan yang dibuat khusus dan pengelolaan portofolio yang aktif sering kali menyebabkan PMS lebih mahal dibandingkan reksa dana. Namun biaya tersebut perlu dievaluasi berdasarkan manfaat PMS sehingga tidak membuat klien merasa ada banyak biaya tambahan yang tidak diperlukan.
2. Kontrol Terbatas dalam PMS
Karakteristik khas dari setiap PMS diskresi adalah bahwa klien mendelegasikan pengambilan keputusan kepada manajer. Banyak orang lebih memilih ini tetapi beberapa merasa sulit menyerahkan kendali.
3. Persyaratan Investasi Minimum PMS
Salah satu perbedaan mencolok dalam produk ini adalah memerlukan investasi minimum yang lebih tinggi yaitu Rs. 50 Lakh atau lebih, yang jauh lebih tinggi dari investasi minimum yang dapat Anda tambahkan ke reksa dana, sehingga di luar jangkauan investor kecil. PMS di India sebagian besar ditujukan kepada masyarakat kaya karena tingginya biaya investasi minimum yang diperlukan.
4. Risiko Kinerja Buruk
Bahkan dengan manajer dana profesional yang bertanggung jawab, tidak ada kepastian mutlak bahwa pengembalian akan selalu lebih besar atau sama dengan rata-rata. Periode kinerja yang buruk ini dapat disebabkan oleh pasar yang sedang lesu atau pertumbuhan ekonomi yang lambat ketika imbal hasil (return) kemungkinan besar lebih buruk dari ekspektasi investor.
PMS vs. Reksa Dana: Perbedaan Utama
- Kustomisasi: Portofolio PMS dibuat khusus untuk investornya. Di sisi lain, tidak seperti PMS, pengelola reksa dana menawarkan mandat yang telah ditentukan sebelumnya untuk dana masing-masing.
- Biaya: Karena sentuhan pribadi yang dimiliki PMS dalam hal individualisasi, jelas bahwa biaya pengelolaan akan lebih tinggi dibandingkan dengan biaya pengelolaan yang secara jelas dinyatakan dalam reksa dana.
- Investasi Minimal: Tidak ada parameter entry point pada reksa dana, berbeda dengan PMS yang memiliki minimum entry point yang tinggi dalam layanannya.
- Akses terhadap Jenis Investasi: Jenis investasi lain yang biasanya tidak tersedia untuk reksa dana dapat diakses di bawah payung PMS misalnya, investasi ekuitas swasta atau sektor pasar khusus.
Cara Memilih Penyedia PMS yang Tepat
- Rekam Jejak: Periksa kinerja penyedia PMS di masa lalu. Carilah mereka yang menyelesaikan banyak perdagangan sukses selama banyak perubahan pasar yang signifikan.
- Struktur Biaya: Penting untuk memahami struktur biaya yang mencakup biaya manajemen, biaya kinerja, dll. Pastikan untuk memiliki kejelasan untuk menghindari biaya tersembunyi.
- Pendekatan Manajemen Risiko: Mengidentifikasi bagaimana pendekatan manajer aset terhadap manajemen risiko baik melalui perubahan aset atau strategi alokasi aset tertentu.
- Pelaporan dan Transparansi: Anda harus yakin bahwa portofolio Anda akan memiliki laporan rutin dengan pembaruan kinerja, perubahan, dan panduan tentang apa yang terjadi pada portofolio selama periode ini.
Strategi PMS Umum
1. Diversifikasi
Bagi investor, diversifikasi adalah strategi manajemen risiko terbaik yang membantu mencapai keseimbangan risiko keseluruhan sebanding dengan total keuntungan dengan berinvestasi di berbagai industri, jenis aset, dan wilayah geografis. Manajer PMS menggunakan pendekatan diversifikasi untuk memastikan bahwa dampak konsentrasi pada investasi tunggal tidak terlalu parah.
2. Alokasi Aset Taktis
Strategi ini mengacu pada peluang investasi dengan mengalihkan jenis aset apa pun sesuai dengan pergerakan pasar. Misalnya, ketika pasar saham menjanjikan lebih banyak keuntungan karena pergerakannya ke atas, pengelola dana akan meningkatkan persentase alokasi saham untuk jangka waktu singkat.
3. Alokasi Aset Strategis
Ini adalah strategi jangka panjang yang mencari proporsi kelas aset tertentu selama jangka waktu investasinya dan menyeimbangkan kembali portofolio secara berkala untuk mengembalikannya ke bobot yang diinginkan. Alokasi aset strategis juga sangat berguna bagi investor yang ingin tetap berada pada jalurnya dalam jangka panjang.
Apakah PMS Pilihan Investasi yang Tepat untuk Anda?
Meskipun PMS menawarkan pengelolaan sumber daya investor yang profesional pada tingkat yang cukup tinggi, namun hal ini tidak cocok untuk semua investor di luar sana. Masyarakat yang mempertimbangkan untuk memilih PMS harus mempertimbangkan kemampuan mereka dalam mengambil risiko, ekspektasi keuntungan dari investasi, atau apakah mereka bersedia membayar untuk layanan yang dirancang khusus tersebut. Berikut adalah beberapa petunjuk yang harus diperhatikan:
- Tujuan Investasi Anda: Bagi mereka yang memiliki target tertentu seperti peningkatan modal atau peningkatan pendapatan, PMS dapat lebih sesuai dengan kebutuhan mereka karena portofolio mereka dapat dirancang untuk memenuhi tujuan tersebut.
- Toleransi Resiko: Setiap manajer PMS dapat menyesuaikan portofolio investasi mereka untuk memenuhi tingkat risiko yang berbeda dengan investor.
- Cakrawala Investasi: PMS umumnya lebih cocok untuk orang-orang dengan pandangan jangka menengah dan panjang terhadap investasi. Investasi di PMS bisa sampai 5 tahun bahkan lebih.
- Preferensi Kontrol: Jika Anda lebih menyukai keterlibatan langsung dalam pengambilan keputusan investasi, PMS non-diskresioner atau manajemen mandiri mungkin merupakan pilihan yang lebih baik.
Pemikiran Akhir tentang Pemahaman PMS
PMS memberikan pendekatan terstruktur untuk menangani portofolio investasi, menjadikannya cara yang berpotensi menarik untuk mendapatkan pengelolaan langsung bagi HNI. Melalui profesionalisme, penyesuaian, dan manajemen risiko yang efektif, PMS akan terbukti menjadi alat yang ampuh dalam mencapai tujuan keuangan di pasar India ini.
Namun, seseorang harus mempertimbangkan manfaat dan biaya PMS dan memastikan bahwa hal tersebut sesuai dengan profil dan tujuan keuangan seseorang. Jika ragu, berkonsultasi dengan penasihat keuangan terpercaya atau penelitian menyeluruh akan membantu seseorang dalam mengambil keputusan yang tepat untuk memaksimalkan potensi investasi sekaligus menjaga risiko.